Qu’est-ce qu’une marge de cash-flow libre saine ?
Pour avoir un flux de trésorerie disponible sain, vous devez disposer de suffisamment de liquidités disponibles pour pouvoir payer toutes les factures et tous les coûts de votre entreprise pendant un mois, et plus vous dépassez ce chiffre, mieux c'est. Certains investisseurs et analystes estiment qu'un bon flux de trésorerie disponible pour une entreprise SaaS se situe entre environ20% à 25%.
Eh bien, même s'il n'existe pas de ratio unique que votre entreprise devrait viser – principalement parce qu'il existe des variations significatives entre les secteurs – une marge de trésorerie plus élevée est généralement préférable. Un ratio de marge de trésorerie de60%est très bon, ce qui indique que la société A a un niveau de rentabilité élevé.
Un flux de trésorerie disponible sain et positif indique que l’entreprise dispose de suffisamment de liquidités. D’un autre côté, lorsqu’il est négatif, cela signifie que votre entreprise ne produit pas suffisamment de liquidités pour soutenir sa croissance.
Qu’est-ce qu’un bon ratio cours/flux de trésorerie ? Un bon ratio cours/flux de trésorerie esttout ce qui est en dessous de 10. Plus le chiffre est bas, meilleure est la valeur du titre. En effet, un ratio inférieur indique que l'entreprise est sous-évaluée par rapport à ses flux de trésorerie.
Le rendement du flux de trésorerie disponible détermine si le cours de l'action offre une bonne valeur pour le montant du flux de trésorerie disponible généré. En général, surtout lors de la recherche d'actions à dividendes, les rendementsau dessus de 4%serait acceptable pour des recherches plus approfondies. Les rendements supérieurs à 7 % seraient considérés comme de premier ordre.
Une référence courante utilisée par les investisseurs immobiliers est de viser un flux de trésorerie deau moins 10% du prix d'achat du bien par an. Par exemple, si une propriété est achetée pour 200 000 $, le flux de trésorerie annuel devrait être d'au moins 20 000 $ (1 667 $ par mois).
Les meilleures choses de la vie sont gratuites, et cela vaut également pour les flux de trésorerie.. Les investisseurs intelligents aiment les entreprises qui génèrent beaucoup de flux de trésorerie disponibles (FCF). Cela témoigne de la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes, à verser des dividendes, à racheter des actions et à faciliter la croissance de l’entreprise.
Un flux de trésorerie positif et continu indique une entreprise qui fonctionne sur des bases solides. Un flux de trésorerie négatif persistant peut indiquer qu’une entreprise est en difficulté financière. Les flux de trésorerie d'une entreprise peuvent être déterminés par les chiffres qui apparaissent sur son état des flux de trésorerie.
Cependant, avoir trop de flux de trésorerie disponiblepeut indiquer qu’une entreprise n’exploite pas correctement ses actifs, car les fonds excédentaires pourraient être consacrés à l’expansion. D’un autre côté, le propriétaire d’une entreprise dont le flux de trésorerie disponible est négatif devrait évaluer pourquoi le FCF est négatif.
Multiples communs
Commerces de détail :1,5 à 3,0(c.-à-d. flux de trésorerie x multiple de 1,5 à 3,0) Entreprises de services : 1,5 à 3,0 (c.-à-d. flux de trésorerie x multiple de 1,5 à 3,0) Entreprises alimentaires : 1,5 à 3,0 (c.-à-d. flux de trésorerie x multiple de 1,5 à 3,0) Entreprises manufacturières : 3,0 à 5,0+ (c'est-à-dire flux de trésorerie x 3,0-5,0+ multiple)
Quel flux de trésorerie est bon pour une petite entreprise ?
Il n'y a pas de règle universelle, mais il est généralement conseillé aux petites entreprises de mettre de côté3 à 6 mois de dépenses en réserve de trésorerie. Le montant exact qui vous revient peut varier en fonction de quelques facteurs : Dépenses mensuelles.
Vous calculez le flux de trésorerie disponible parsoustraire l'argent dépensé pour les dépenses en capital, c'est-à-dire l'argent pour acheter ou améliorer des actifs, et l'argent versé sous forme de dividendes de la trésorerie nette fournie par les activités d'exploitation.
Connaître le FCF d'une entrepriselaisse la direction décider quelles entreprises futures amélioreraient la valeur pour les actionnaires. Un montant abondant de FCF montre également qu’une entreprise génère plus de liquidités qu’elle n’en a besoin. Les entreprises peuvent également utiliser leur FCF pour développer leurs activités commerciales ou poursuivre d’autres investissem*nts.
Une situation de trésorerie stable estcelui qui permet à une entreprise ou à une autre entité de couvrir ses passifs courants avec une combinaison de liquidités et d'actifs liquides. Cependant, lorsqu’une entreprise dispose d’une trésorerie importante au-delà de son passif actuel, cela constitue un signal puissant de solidité financière.
Le FCF permet aux investisseurs d’évaluer si une entreprise dispose d’un excédent de trésorerie disponible à ces fins, alors que l’EBITDA ne fournit pas cette information.Le FCF est souvent considéré comme une mesure plus conservatrice et plus résiliente de la santé financière d'une entreprise.. Il rend compte de la pérennité de la génération de trésorerie d’une entreprise dans le temps.
Avantages du flux de trésorerie disponible
Le FCF reflète la trésorerie réelle disponible pour allocation, tandis que le résultat net comprend les éléments hors trésorerie.. Cela rend le FCF meilleur pour évaluer la liquidité. FCF supprime l'impact des décisions comptables telles que les méthodes d'amortissem*nt, ce qui permet une comparaison de pommes avec des pommes entre les entreprises.
Si, en revanche, les évolutions du fonds de roulement sont fortement négatives, par ex.parce qu'une entreprise a reçu des avances élevées de la part de clients mais n'a encore rendu aucun service en retour, le flux de trésorerie disponible peut être supérieur à l'EBITDA.
Si les liquidités acquises par une entreprise dépassent ses liquidités dépensées, il a un cash-flow positif. En d’autres termes, un flux de trésorerie positif signifie que plus de liquidités entrent que dehors, ce qui est essentiel pour qu’une entreprise puisse maintenir sa croissance à long terme.
La méthode des revenus multiples (fois les revenus)
Une entreprise qui génère 1 million de dollars de revenus par an, par exemple, pourrait se voir appliquer un multiple de 2 ou 3, ce qui entraînerait un2 ou 3 millions de dollarsévaluation. Une autre entreprise pourrait gagner seulement 500 000 $ par an et gagner un multiple de 0,5, ce qui donnerait une valorisation de 250 000 $.
La règle du 1 % est une règle empirique que les investisseurs immobiliers utilisent pour évaluer rapidement la viabilité financière d’un immeuble de placement multifamilial. Il déclare quele loyer mensuel d'un bien doit être égal ou supérieur à 1% de son prix d'achat.
Une marge de trésorerie supérieure ou inférieure est-elle préférable ?
Vaut-il mieux avoir une marge de trésorerie opérationnelle plus élevée ou plus faible ?Un ratio plus élevé est toujours mieux, car cela indique qu’une plus grande proportion des revenus est transformée en flux de trésorerie.
Cette règle stipule queune entreprise SaaS est en bonne santé si la somme de la croissance de son chiffre d'affaires et de sa marge de rentabilité (EBITDA, EBIT ou flux de trésorerie disponible) est supérieure à 40 %.
| S&P500 | 1 Q | 4Q |
|---|---|---|
| Marge de flux de trésorerie disponible | 5,85 % | - |
| Marge de flux de trésorerie disponible (TTM) | 6,87 % | 286,48 % |
| Marge nette de flux de trésorerie | - | - |
| Marge nette de flux de trésorerie (TTM) | - | 19,69 % |
À ce jour, le pourcentage de rendement FCF actuel de Nike est de4,20%. Au cours des 13 dernières années, le pourcentage de marge FCF le plus élevé de Nike était de 13,39 %. Le plus bas était de 3,74 %. Et la médiane était de 9,50 %.
Le bénéfice net est l'excédent du revenu par rapport à toutes les dépenses professionnelles, ainsi que les frais administratifs et les impôts.La marge de trésorerie est le montant d'argent généré par une seule unité de vente.
