Pourquoi le FCF est-il supérieur au résultat net ?
Dépenses non monétaires : le bénéfice net comprend les dépenses non monétaires telles que la dépréciation et l'amortissem*nt, qui réduisent la rentabilité mais n'ont pas d'impact sur les flux de trésorerie.Si une entreprise a des dépenses de dépréciation ou d’amortissem*nt importantes, son résultat net peut être inférieur à son flux de trésorerie réel., conduisant à un FCF plus élevé.
Par ailleurs, le bénéfice net est plus facile à manipuler, et les entreprises peuvent le faire en augmentant leurs revenus ou en réduisant leurs coûts.Puisqu'il est plus difficile à manipuler, les flux de trésorerie constituent généralement un meilleur indicateur pour évaluer la santé financière d'une entreprise.
Trésorerie provenant des opérations (CFO)/bénéfice net (x)
En général, les flux de trésorerie d'exploitation devraient être supérieurs au bénéfice déclaré, carles amortissem*nts et dépréciations sont réintégrés au résultat net dans le tableau des flux de trésorerie.
Il est également possible qu’une entreprise soit rentable et ne soit pas en mesure de se développer, d’obtenir un financement ou d’attirer des investisseurs.. Si l’entreprise manque de liquidités, les opérations cesseront tout simplement. Cela illustre en outre pourquoi les flux de trésorerie donnent une meilleure idée de la situation financière d’une entreprise.
Les états de flux de trésorerie sont un bon baromètre pour savoir si vos niveaux d'endettement sont soutenables et si votre coût de la dette est gérable ou non en fonction de vos flux de trésorerie d'exploitation durables.. N’oubliez pas que vous avez besoin d’argent réel pour payer vos dettes et que les bénéfices comptables ne suffisent pas.
Dépenses non monétaires : le bénéfice net comprend les dépenses non monétaires telles que la dépréciation et l'amortissem*nt, qui réduisent la rentabilité mais n'ont pas d'impact sur les flux de trésorerie.Si une entreprise a des dépenses d’amortissem*nt ou de dépréciation importantes, son résultat net peut être inférieur à son flux de trésorerie réel, entraînant un FCF plus élevé.
Lorsqu'il est positif, le FCF indique le potentiel d'une entreprise à investir dans la croissance ou à verser des dividendes aux actionnaires.Le FCF serait plus efficace que le résultat net pour mesurer la santé financière d'une entreprise.
Les flux de trésorerie sont une mesure plus complète des bénéfices d’une entreprise que le bénéfice net car :Le revenu net mesure les bénéfices de l'entreprise en soustrayant toutes les dépenses (y compris les taxes) des revenus, ce qui signifie que seules la trésorerie et les équivalents de trésorerie sont calculés..
Simultané : Il est possible qu’une entreprise soit rentable tout en ayant un flux de trésorerie négatif.Il est également possible qu'une entreprise ait un flux de trésorerie positif et aucun bénéfice..
Une entreprise pourrait réaliser un bénéfice net tout en ayant un flux de trésorerie négatif. Gagner des revenus ne signifie pas nécessairement que l’entreprise a reçu de l’argent immédiatement. Le mouvement réel des espèces peut avoir lieu plus tard. Par exemple, une entreprise a vendu des marchandises et a comptabilisé des bénéfices dans son compte de résultat, mais n’a pas encore reçu l’argent.
Pourquoi le résultat net est-il inférieur au cash-flow opérationnel ?
Le revenu net est le résultat des revenus moins les dépenses, les taxes et les coûts des marchandises vendues (COGS). Le flux de trésorerie d'exploitation correspond à la trésorerie générée par les opérations, ou aux revenus, moins les dépenses d'exploitation. De nombreux investisseurs et analystes préfèrent utiliser les flux de trésorerie opérationnels comme indicateur de la santé d’une entreprise.
Votre solde bancaire et votre bénéfice net ne seront jamais égaux. Donc, à vrai dire, l’objectif n’est PAS que votre bénéfice soit égal à votre solde bancaire. L’objectif est que votre entreprise génère un bénéfice net ET augmente collectivement votre solde bancaire.
Le « libre » du flux de trésorerie disponible désigne le montant qu'une entreprise a dans ses coffres à dépenser. Considéré comme une mesure fiable de la performance de l'entreprise, le flux de trésorerie disponibledonne un aperçu du montant de trésorerie dont votre entreprise dispose réellement. Un flux de trésorerie disponible sain et positif indique que l’entreprise dispose de suffisamment de liquidités.
Aucune déclaration n’offre de meilleures informations financières que l’autre. Le tableau des flux de trésorerie et le compte de résultat offrent tous deux une vue unique des finances d’une entreprise et sont nécessaires à la compréhension globale du fonctionnement de l’entreprise.
Le bilan montre un aperçu des actifs et des passifs de la période, mais il ne montre pas l'activité de l'entreprise au cours de la période, comme les revenus, les dépenses ou le montant des liquidités dépensées. Les activités de trésorerie sont par contre enregistrées sur leétat des flux de trésorerie.
Un rendement de flux de trésorerie disponible plus élevé est idéalcar cela signifie qu’une entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour satisfaire à toutes ses obligations. Si le rendement des flux de trésorerie disponibles est faible, cela signifie que les investisseurs ne reçoivent pas un très bon retour sur l'argent qu'ils investissent dans l'entreprise.
Les meilleures choses de la vie sont gratuites, et cela vaut également pour les flux de trésorerie.. Les investisseurs intelligents aiment les entreprises qui génèrent beaucoup de flux de trésorerie disponibles (FCF). Cela témoigne de la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes, à verser des dividendes, à racheter des actions et à faciliter la croissance de l’entreprise.
Vous calculez le flux de trésorerie disponible parsoustraire l'argent dépensé pour les dépenses en capital, c'est-à-dire l'argent pour acheter ou améliorer des actifs, et l'argent versé sous forme de dividendes de la trésorerie nette fournie par les activités d'exploitation.
Différences clés
Les flux de trésorerie d'exploitation suivent les flux de trésorerie générés par les opérations d'une entreprise, ignorant les flux de trésorerie provenant des activités d'investissem*nt ou de financement.. L'EBITDA est à peu près le même, sauf qu'il ne prend pas en compte les intérêts ou les impôts (qui sont tous deux pris en compte dans les flux de trésorerie d'exploitation étant donné qu'il s'agit de dépenses en espèces).
Un flux de trésorerie positif indique queles liquidités d'une entreprise augmentent, lui permettant de couvrir ses obligations, de réinvestir dans son entreprise, de restituer de l'argent aux actionnaires, de payer ses dépenses et de fournir une protection contre les défis financiers futurs.
Quelle est la différence entre rentabilité et flux de trésorerie disponible ?
Bien qu’étroitement liés, les flux de trésorerie et la rentabilité sont différents. Les flux de trésorerie représentent les entrées et sorties de trésorerie de l’entreprise. Lorsque les sorties de trésorerie sont soustraites des entrées de trésorerie, le résultat est le flux de trésorerie net. La rentabilité représente les revenus et les dépenses de l'entreprise.
Un flux de trésorerie positif signifieune entreprise a plus d'argent qui y entre qu'elle en sort. Un flux de trésorerie négatif indique qu’une entreprise a plus d’argent qui en sort qu’il n’y entre.
Il est possible d’avoir un résultat net positif mais un flux de trésorerie négatif.Cela peut se produire si vous utilisez la méthode de comptabilité d'exercice et vendez vos produits ou services à crédit..
Est-il possible pour une entreprise d’afficher des flux de trésorerie positifs mais d’être en grave difficulté ? UN:Absolument. Deux exemples impliquent des améliorations non durables du fonds de roulement (une entreprise vend ses stocks et retarde ses dettes), et un autre exemple implique un manque de revenus à venir.
Oui, une entreprise rentable peut avoir un cash-flow négatif. Un flux de trésorerie négatif n’est pas nécessairement une mauvaise chose, tant qu’il n’est pas chronique ou à long terme. Un seul trimestre de flux de trésorerie négatif peut signifier une dépense inhabituelle ou un retard dans les recettes pour cette période. Ou bien, cela pourrait signifier un investissem*nt dans la croissance future de l’entreprise.
